中國電信集團有限公司（以下簡稱中國電信）認真學習并落實國資委第34號令、35號令等相關規定，聚焦重點專業、重大項目，關注潛在風險，積極推動并實施投資后評價管理的數字化轉型，“十三五”期間對移動網、光纖寬帶網絡（光寬）、互聯網數據中心（IDC）等重點固定資產投資領域及重大參股項目深度開展投資后評價，對持有半年以上的157戶參股企業全部完成分析報告，實現了管理效率、投資效益雙提升，助力企業高質量發展。

持續完善制度 系統構建投資后評價工作機制

根據投資類型、部門職責、管理層級，建立了集團公司多部門協同，集團、省分兩級管理的投資后評價管理機制。2018年以來陸續制定或修訂境內外固定資產投資后評價管理辦法及相關精細化管理實施細則，明確集團公司投資后評價管理要求，完善投資閉環管理機制，以數據驅動規劃更科學、管理更精準、布局更優化，投資風險得到有效防范，投資效益持續提高。

重構評價體系 全方位評價貫穿過程管控始終

固定資產投資方面。聚焦總體投資及移動網、光寬、IDC等重點投資領域，按照“隨增隨減、逐步完善、動態調整”原則，選取涵蓋市場、競爭、發展空間以及投資進度、效益、造價等六個領域、63個典型評價指標，迭代建立“快、好、省”的投資評價體系。以此為基礎，構建多維積分算法，形成全國、省兩級固定資產投資畫像模型。2022年將完成對全國總體（31?。┑亩嗑S投資評價畫像和分省分維度分專業詳細畫像。

分省畫像分析示例圖

股權投資方面。建立集團、省分兩級股權運營分析體系，從投資企業行業發展、經營情況、業務協同、投資目標達成度等多角度，形成以賬面收益、市場價值、現金回報等為評價指標的股權投資評價模型。

擴展評價場景 數據驅動投資精細管理

固定資產投資方面。數據驅動日常分析、過程管控、資源配置、考核評價等四場景應用，一是建立指標日常跟蹤和數據分析機制，為各層級輸送動態管理數據；二是將“兩級”評價畫像結果與投資決策授放權相結合，動態調整投資管理力度；三是將畫像評價結果應用于投資配置模型，促進投資資源科學配置；四是將分省評價結果，作為對省投資清算、績效考核、信用熔斷等參考依據。

股權投資方面。根據財務價值、戰略價值、協同成效等評價結果，將股權投資分為持有、優化和退出三類，開展動態跟蹤管理。不符合持有類標準的，納入優化或退出類。優化類項目期滿經評估達到目標的轉為持有類，否則轉為退出類。退出類項目能否按期退出，納入年度績效考核。截止2021年底，共完成了21戶參股企業退出，五年盈利未分紅參股企業減少5戶，近三年集團整體股權投資收益復合增長率達12%。

強化系統建設 數字化手段提升投資管理效率

固定資產投資方面。致力于貫通規劃、投資、工程管理全業務流程，統一系統架構，建設數據集市；形成生產流程標準化、數據管理規范化、對象定義明確化的數字化基礎能力，實現多維數據關聯、系統自動加工、界面直觀可視的數字化應用能力，構建實時查詢、感知的數據驅動投資決策管理體系。

股權投資方面。建設股權信息管理系統，覆蓋投資項目“投管退”全生命周期各環節；建立投資標的企業和投后管理單位雙維的評價模塊，實現股權數據的標準采集、實時更新、智慧分析、上下級企業信息共享，大幅提升評價的時效性、準確性和完整性。

中國電信投資后評價的數字化轉型工作已取得初步成效，但任重而道遠，公司“十四五”期間將繼續圍繞“云改數轉”戰略，系統布局、整體推進，不斷完善管理機制，持續強化投資后評價結果應用，推動形成投資監管大小閉環，助力企業高質量發展。